华泰证券昨天股价下跌和GDR兑回限制期届满有关-芦溪新闻-新闻摄影教程
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河南新型隔离帽

儘管券商股整體走弱,但華泰證券21日的表現也頗為異常,盤中一度跌幅超過7%,截至21日收盤,華泰證券股價報收17.19元/股,全天跌幅收窄至5.7%,總市值約1560億。

  需要指出的是,与沪港通“资金跨境”模式不同的是,沪伦通采用发行DR“产品跨境”的方式实现两地的联通。为保护A股投资者的利益,沪伦通的DR兑回规则中,专门设计了120天的兑回锁定期。目前,华泰证券GDR的120日锁定期已到,并已经在10月18日放开兑回接受GDR注销指令,兑回后的A股将于10月22日,也就是明日在A股进行流通。

數據顯示,10月18日,華泰證券GDR的報價為23.7美元/份,相當於16.75元/股(按最新人民幣中間價計算),與華泰證券A股10月18日收盤價18.23元/股相比,存在8.12%的價差。

那麼,華泰證券今日股價下跌和這一變化是否有關?

和GDR兌換機制有關?有分析人士指出,華泰證券21日股價下跌和GDR兌回限制期屆滿有關。

夏凡捷指出,考慮到包括換匯成本、兌換成本、資金成本在內的各項套利成本約為5%,這意味着未來華泰證券的A股和GDR間的價差或將長期維持在5%以內。另外,由於初始配售的GDR發行價格較低,如果通過兌回機制兌現收益,也可能對A股價格產生持續拖累。

  和天风证券21日有18.35亿股首发限售股解禁导致暴跌不一样,华泰证券21日股价的下跌让人疑惑。到底为何?有业内人士指出,或许其GDR(全球存托凭证)兑换机制不无关联。

安信證券策略分析師夏凡捷表示,由於上周收盤時華泰證券GDR價格相較A股股價存在着約8%的折價,可以預計兌回機制的啟動將在未來兩天內拉低A股股價並抬升GDR價格,並使得兩者價差趨於收斂。

華東一家券商分析師也指出,華泰證券目前GDR與A股股價存在一定差距,兩者差價在兌回過程中將不斷收窄,基礎股票兌換對股價有一定影響,不過流動性壓力有限。在其看來,截止10月18日,華泰證券A股較GDR溢價率僅為8%左右,溢價空間不高,剔除兌回成本后實際套利空間較小,獲利兌回動力有限,此外,市場對於兌回壓力已經有所反應,擔憂預期有所消化。

值得注意的是,在今日華泰證券A股下跌5.7%之後,目前這個價差已經縮小至2.56%。不過,價差正在持續縮小。華泰證券GDR今日開盤迅速拉升,截至北京時間20點30分,華泰證券GDR價格顯示為23.8美元/份,漲幅達0.42%。

華泰證券下跌5.7% 盤中一度跌超7%

事實上,華泰證券近期走勢弱於券商板塊,在上述券商分析師看來,提前消化兌回效應也是一個重要的原因。數據顯示,從10月14日以來,華泰證券股價一直處於下跌通道,並在今日股價創下近四個月新低。

在上周五放量大跌2.2%后,券商板塊指數21日再次低開低走,盤中一度下跌近2%,截至21日收盤,券商指數跌幅收窄至1.2%。天風證券、華林證券、華泰證券跌幅居前,全天跌幅均超過5%。其中,截至21日收盤,天風證券一字跌停,華泰證券跌幅達5.70%。

今年6月17日,滬倫通正式啟動,華泰證券成為了滬倫通的首個GDR項目,率先實現了上海與倫敦資本市場的互聯互通。10月17日,華泰證券發佈了一份公告,公告指出公司本次發行的GDR將於2019年10月17日(倫敦時間)兌回限制期屆滿。兌回限制期屆滿后,GDR可以轉換為A股股票,將導致存託人Citibank,N.A。作為名義持有人持有的A股股票數量根據GDR註銷指令相應減少並進入境內市場流通交易。

具體來看,本次兌回限制期屆滿的GDR數量為8251.15萬份,對應A股股票8.2515億股,占公司總股本的9.09%。

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